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借记余额_Debit Balance

什么是借记余额？​

在保证金账户中，借记余额是指证券客户欠经纪商的金额，这部分资金是客户为购买证券而从经纪商那里借来的。

关键要点​

  • 保证金账户中的借记余额是客户为购买证券而欠经纪商的借款金额。
  • 交易账户主要有两种类型：现金账户和保证金账户。
  • 现金账户只能使用客户所存现金来购买证券，而保证金账户则可以使用从经纪商借来的资金。
  • 杠杆交易（即使用保证金）可以放大盈利或损失。
  • 金融行业的规定限制了投资者在任何交易中可以借用的资金量（初始保证金），并要求投资者始终保持一定的账户权益（维持保证金）。
  • 若维持保证金不足，则可能会触发追加保证金的要求。

借记余额的运作机制​

在保证金交易中，投资者从经纪商借款，然后将这些资金与自己的资金结合，以便购买更多的股票，并在一切顺利时获取更多的利润。这种做法被称为杠杆投资。

用于买卖金融资产的主要经纪账户类型是现金账户和保证金账户。在现金账户中，投资者只能支出他们所存入的现金余额。例如，一个人在其现金账户中有2000美元，他们只能购买总值2000美元的证券，除非再添加资金。

保证金账户则允许投资者从经纪商借款购买额外的股票，或者在做空交易中借入股票出售以获得利润。为借款，投资者需要将自己在保证金账户中的现金或证券作为抵押。

例如，一个现金余额为2000美元的投资者可能希望购买价值3000美元的股票。他们的经纪商可以通过保证金账户借给他们另外1000美元，而投资者则投入2000美元现金。在这种情况下，借记余额为1000美元。

什么是调整后的借记余额？​

调整后的借记余额是指在保证金账户中，投资者欠经纪公司金额减去短线交易的利润和特殊备忘账户（SMA）的余额。调整后的借记余额告知投资者，在追加保证金的情况下他们将欠经纪商多少款项，如果账户余额低于某个水平就可能触发这一要求。这种情况可能发生在购买的证券贬值时。

金融行业规范允许投资者在保证金交易中借入最多50%的证券购买价格，这在联邦储备委员会的T条例中有所规定，这被称为初始保证金。

此外，投资者还必须满足经纪商设定的维持保证金要求。这是投资者在保证金账户中随时需要保持的权益，计算方式是从现金和证券总价值中减去欠经纪商的金额。行业规则要求维持保证金至少为保证金证券市场价值的25%，但有些经纪公司设置的最低要求更高。

经纪商是否会对你的借记余额收取利息？​

是的，经纪商会对他们借给你的资金收取利息。在开始保证金交易之前，了解利率以及是固定还是浮动利率是非常重要的。你需要支付的利息会减少你从交易中希望获得的任何利润。

什么是特殊备忘账户？​

特殊备忘账户（SMA）是与保证金账户一起设置的，旨在存放保证金账户中超出满足维持要求的多余保证金。该账户可以保留投资者的收益，并为未来的保证金购买提供信用额度。此外，它在追加保证金的情况下，可以帮助弥补保证金账户中证券价值的下降。

追加保证金会发生什么？​

当客户的账户余额低于经纪公司的最低维持要求时，会触发追加保证金的情况。当客户收到追加保证金通知时，必须向账户中追加现金或证券，以将账户余额提升至满足要求的水平。如果在规定时间内（通常为两到五天）未能这样做，经纪商将出售账户中足够数量的证券来弥补差额。

然而，美国证券交易委员会指出，经纪商并不一定需发出追加保证金通知，并且“可能会在未先征得你的同意的情况下随时出售你所持有的证券。在大多数保证金协议下，即使你的公司提供时间让你增加账户权益，它也可以在你还未满足追加保证金的情况下出售你的证券。”

什么是可保证金证券？​

可保证金证券是指可以在保证金账户中购买或作为抵押品使用的股票、债券和其他证券。每家经纪公司可以自行决定某一特定证券是否可进行保证金交易。如果证券不可保证金，投资者依然可以购买，但必须完全用自己的现金支付。

如何避免追加保证金？​

避免追加保证金的最好方法是保持保证金账户中有足够的现金缓冲，并定期监控账户，以查看自己距离经纪公司维持保证金比例的底线有多近。当然，若维持一个现金账户并不进行保证金交易，也可以主动避免追加保证金的风险。

总结​

借记余额是客户为通过保证金购买证券而欠经纪商的款项。如果借记余额相较于账户中的权益过高，投资者可能会面临追加保证金的风险。因此，有保证金账户的投资者应定期检查账户中的权益，并准备在需要时追加现金。

参考文献​

[1] NASDAQ. "Adjusted Debit Balance."

[2] U.S. Securities and Exchange Commission. "Investor Bulletin: Understanding Margin Accounts."

[3] U.S. Securities and Exchange Commission. "Investor Bulletin: Interested in Margin? Understand Interest."

[4] FINRA. "Adoption of Revised and Simplified Regulation T of the Federal Reserve Board."

[5] FINRA. "Understanding Margin Accounts, Why Brokers Do What They Do."